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看好直航商機，麥格理證券上調華航（2610）、長榮航（2618）的獲利目標，預估今年每股稅後純益（EPS）分別為2.3元、2元。麥格理認為，市場預期太低，等到半年報8月公布後，將重新掀起券商上調獲利風潮。


麥格理把華航目標價從14.5元上調為17元，長榮航則從16.5元調為19.5元。依麥格理計算模型，華航獲利能力高過長榮航，但包括高盛、花旗環球在內的三家外資，均認為長榮航股價應高於華航。高盛還把長榮航列為「亞太優先買進名單」。

麥格理看好華航獲利，預估今年可賺純益105億元，上調幅度為36%，並預估華航今、明EPS分別為2.3元、2.6元。此外，麥格理預估長榮航今年營收為995億元，今年純益59億元，今、明年EPS分別為2元、2.2元。

航空雙雄直航今年首季載客率為82%，比起去年71%成長一成以上，僅管4月兩岸直航載客率仍未公布，但麥格理認為可能一舉攀上90%的高峰，這主要是首季陸客來台人數每日達到3,824人，是去年同期的兩倍之多，而且接下來登場的江陳會，可能繼續放寬陸客來台人數。

目前直航班數為每周270班，但麥格理預估，未來要增至每周580班次，才能應付需求，而直航航班只要每增加50%，航空雙雄的獲利就會增加30%至40%。

不只如此，花旗環球台股研究部主管谷月涵之前就強調，華航取消優惠團體票價有助獲利數字。因此，在載客率提高、票價又漲的雙重影響下，航空業獲利出現大幅成長。

華航昨（18）日上漲0.25元，以13.1元作收，長榮航則上漲0.7元，收在17.4元。

台北市政府昨宣布將在下月14日前敲定上海虹橋與台北松山機場對飛，外資法人均認為，這不但有助於航空股，也是兩岸關係和緩的象徵，對大盤止跌多少有正面助益。

麥格理指出，即便第一季高基期，但航空雙雄4月營收持續呈現正成長，年增率更從50%起跳，貨運部分成長更大。

華航、長榮航經歷長時間整理，去年股價落後大盤分別達到75%、65%，以華航至年底的淨值計算，目前股價淨值比為1.1倍，長榮航為1.3倍，跟亞洲各航空股平均值1.4倍相比，股價相對偏低。